ما در حال حاضر شاهد کاهش دوره ای در بازار جهانی فولاد هستیم و قیمت ها از ابتدای سال 15 تا 40 درصد کاهش یافته است (بسته به محصول و بازار). در نتیجه، حاشیه سود فولادسازان نیز کاهش یافته است و حفظ عملیات در مقیاس فعلی و رقابت در بازار جهانی را برای آنها دشوارتر کرده است.
به عنوان مثال، کارخانه های اروپایی باید تولید را کاهش دهند، کارگران را اخراج کنند و برای زنده ماندن در این دوره از سازمان های دولتی کمک بخواهند. در چنین شرایطی، فعالان بازار به پیش بینی هایی در مورد اینکه این وضعیت تا چه زمانی ادامه خواهد داشت و اینکه آیا پویایی قیمت مواد اولیه وضعیت شرکت های فولاد را بهبود می بخشد یا خیر، علاقه مند هستند.
در این مقاله نظر خود را در مورد بازارهای سنگ آهن و قراضه بیان خواهم کرد، زیرا اینها مواد اولیه اصلی مورد استفاده در تولید فولاد هستند. این محصولات تا حدی قابل تعویض هستند و بنابراین پویایی قیمت آنها را می توان به یکدیگر مرتبط کرد.
به طور سنتی، قیمت سنگ آهن به پویایی تولید فولاد در چین بستگی دارد. این تحت تأثیر وضعیت اقتصاد چین است که مصرف داخلی و فرصت های صادراتی را تعیین می کند.
از نظر مصرف داخلی، دولت چین در سپتامبر سال جاری شروع به اجرای اقداماتی با هدف تامین مالی مجدد بدهی دولت های محلی کرد، حرکتی که قبلا تأثیر مثبتی بر سرمایه گذاری زیرساختی داشته است. بنابراین، در 10 ماه اول سال 2024، سرمایه گذاری زیرساختی در چین 4.3 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت، در حالی که در 9 ماه اول - 4.1 درصد افزایش یافت.
این احتمال وجود دارد که چین اقدامات محرک دیگری را معرفی کند. در اوایل نوامبر، پارلمان برنامه ای را تصویب کرد که بدهی های پنهان دولت های محلی را در طول سال های 2024-2026 تامین مالی می کند. انتظار می رود بسته محرک جدید نیز در 9 تا 13 دسامبر، زمانی که کنفرانس کار اقتصادی مرکزی برگزار می شود، اعلام شود.
در حالی که بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را کاهش می دهند، بانک مرکزی چین نیز باید تصمیمات مشابهی بگیرد تا از تقویت یوان چین و کاهش رقابت پذیری صادرکنندگان چینی جلوگیری کند.
با این حال، از سوی دیگر، بعید است که اقدامات محرک بتواند پویایی مصرف داخلی فولاد و توسعه اقتصاد را به طور کلی تغییر دهد. چین برای شش فصل متوالی کاهش تورم را تجربه کرده است. تولید صنعتی راکد است: در حالی که در ژانویه تا فوریه، تولید صنعتی 7.0 درصد سال به سال رشد کرد، در ماه نوامبر تنها 5.4 درصد رشد کرد. بر اساس برآوردهای ما، فعالیت در بخش های مصرف کننده فولاد در 10 ماه سال 2024 به میزان 10 درصد کاهش یافته و 0.9 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است.
با توجه به تقاضای داخلی ضعیف، ظرفیت تولید فولاد موجود بیش از حد است. محصولات مازاد به بازار جهانی صادر می شود - در سال 2024، صادرات فولاد چین احتمالا از سطح رکورد سال 2015 (110 میلیون تن) فراتر خواهد رفت. کشورها شروع به تقویت دفاع تجاری در برابر محصولات چینی کرده اند که تهدیدی برای تولیدکنندگان محلی است.
کاهش تولید فولاد در چین اجتناب ناپذیر است و حداقل در 10 سال گذشته انتظار می رود. اقدامات محرک اجرا شده توسط دولت و بانک مرکزی تنها می تواند این کاهش را کاهش دهد تا از سقوط شدید جلوگیری کند.
در ماه های آینده، این مشوق ها از تولید فولاد در چین حمایت می کنند، بنابراین بعید است قیمت سنگ آهن به زیر 100 دلار در هر تن برسد. در دراز مدت، با توجه به عرضه خوب سنگ آهن و کاهش تولید فولاد در چین، قیمت ها به تدریج کاهش می یابد - در سال آینده انتظار داریم میانگین قیمت سنگ آهن به 95 دلار در هر تن برسد که برای اکثر شرکت های سنگ آهن کاملا قابل قبول است.
قراضه می تواند تا حدودی با سنگ آهن رقابت کند، اما نسبت قیمت فعلی بین سنگ آهن و قراضه به تولیدکنندگان ترکیه (مصرف کنندگان اصلی قراضه در جهان) اجازه نمی دهد تا رقابت کنند. تولید فولاد ترکیه در سطح سال قبل باقی مانده است، در حالی که مصرف داخلی به دلیل واردات در حال رشد است.
به ویژه، واردات محصولات فولادی به ترکیه در ماه اکتبر به 1.7 میلیون تن رسید (+36٪ سال به سال). در این ماه ترکیه حدود 200 هزار تن بیلت مربع از چین و 100 هزار تن از روسیه وارد کرد. در مجموع، چین در ماه های سپتامبر تا اکتبر حدود 2.2 میلیون تن محصولات فولادی نیمه تمام صادر کرد که می تواند جایگزین 12 درصد از عرضه جهانی قراضه شود. در این دوره، قیمت قراضه 15 درصد کاهش یافت.
با توجه به نرخ های بهره بالا که برای مهار تورم طراحی شده است، ترکیه شاهد رکود در تقاضای داخلی فولاد خواهد بود. با پتانسیل محدود برای رشد صادرات، تولید فولاد ترکیه احتمالا در همان سطح امسال باقی خواهد ماند. این
اتحادیه اروپا همچنین پتانسیل افزایش تولید فولاد را ندارد و نمی تواند از تقاضا برای قراضه حمایت کند. ما انتظار داریم قیمت قراضه در محدوده 330 تا 350 دلار در هر تن نوسان داشته باشد و فرصت هایی برای صادرات شمش مربعی وجود داشته باشد که جایگزین بخشی از تقاضا برای قراضه خواهد شد.
به طور کلی، وضعیت آینده بازار به نحوه تعامل پویایی قیمت های مواد اولیه مختلف با یکدیگر بستگی دارد. از یک طرف، قیمت پایین تر سنگ معدن باعث افزایش رقابت فولاد تولید شده توسط فرآیند مبدل اکسیژن می شود. از سوی دیگر، قیمت های پایین قراضه موقعیت تولیدکنندگانی را که کوره های قوس الکتریکی را کار می کنند، تقویت می کند. بنابراین ، در آینده ، قیمت سنگ آهن و قراضه سعی خواهد کرد به برابری خاصی برسد که به بازیگران مختلف اجازه می دهد در بازار باقی بمانند.
